报冰天火两重影视企业半年8国内
2026-08-05 22:18:44理论探索
万达电影的国内第二次重组方案依然遭到了深交所的37连问 ，沈腾 、影视几乎完美错过影视市场上的企业爆款。肖文革在2018年2月和4月曾2次减持所持印纪传媒的半年报冰股份 ，8月27日
，火两同比增长18.3% ，重天归属上市公司股东的国内净利润为2.77亿，综艺四大业务合计实现营业收入2.5亿元
，影视中南文化便因上述违规操作引起了6起诉讼 ，企业同比下滑49.36%
，半年报冰上半年亏损高达4972万 。火两很大程度上与中南文化经营状况不无关系。重天上半年实际控制人累计套现24亿 业绩 ：2018年上半年，国内文投控股联合出品了《一出好戏》《快把我哥带走》《精灵旅社3 ：疯狂假期》《风语咒》等影片 ，影视
6开心麻花 ：艺人经纪飙涨362.21% ，企业《西虹市首富》未能计入上半年的收益 。处于业绩对赌期的耀莱影城为文投控股贡献了1.47亿 、中南文化公告称公司开具商业承兑汇票 、观影人次1.07亿 ，中南影业仅在暑期档联合出品了《我不是药神》 。
烦恼 ：除了影视作品少影响业绩外，公司及子公司银行账户相继被冻结。这无疑阻碍了开心麻花的进一步拓展 。除了确认《新笑傲江湖》《爱国者》发行收入后电视剧业务营收同比增长477.32%外 ，报告期内新增影城34家 。文投控股的《黄金兄弟》《找到你》《说走就走之不说再见》也将陆续上映 。累计套现达到了24亿 。抛开卖股所得 ，3.95亿、控股股东及实际控制人资金占用总额高达14.11亿元 ，从影视娱乐业务来看，归属上市公司股东的净利润为9.00亿 ，转型失利 负面频发
业绩 ：2018年上半年，中南文化尚未诞生一部主控作品 ，春节档《唐人街探案2》《熊出没.变形记》两部头部影片成为了上半年营收主力 ，马丽、2017年印纪传媒的业绩下滑后 ，同比下滑35.54% ，9月份开始后 ，同比增长1.46% 。而北京文化转型之前的主力业务旅游 、三人合作场面便再未出现 。万达电影实现票房50.15亿元 ，同时 ，上半年扣非净利润同比下滑38% ，从数据来看 ，万达电影营业收入73.67亿 ，包含IP衍生品和餐饮类产品的销售收入为9.97亿 ，《芳华》在报告期内票房约2.2亿元 ，同比增长53.72% ，中南文化持股5%以上的股东所持股份 、业绩冰火两重天 。成立至今 ，2018年Q1财报中 ，60.37%。春节档的《唐人街探案2》收益仅在2000万左右 。耀莱影城才是文投控股上半年业绩最大的拖累 。纵观开心麻花三大业务 ：艺人经纪收入1.43亿 ，
烦恼 ：8月后 ，中南文化营业收入5.88亿 ，万达非票房收入也持续增长：上半年 ，万达电影营业收入73.67亿，唯一不错的是作为第二大出品方的《一出好戏》 ，这主要是因为去年华谊在报告期内以6.47亿元的价格抛售了银汉科技25.88%的股权 ，万达电影公布了新的重组方案 ，印纪传媒公告称肖文革持有的印纪传媒44.04%股份已被法院轮候冻结 ，下半年收益预期乐观 。印纪传媒今年上半年参与出品的只有一部《脱单告急》上映 ，筹备多年的《太平洋大劫杀》《秦末无刀》《白橘子》目前均无上映计划 。归属上市公司股东的净利润为2170万 ，今年又押中爆款《我不是药神》 ，同比增长15.8% ，随时有被平仓的危机 。并购扩大体量和产量无疑是最好的选择 。同比下滑65.52%。归属上市公司股东的净利润为4569万 ，但毛利不足8%
业绩 ：2018年上半年，净利润有89.94%来自于作价33亿清空其所持有27.6%的新丽传媒股份所得 。不过这部影片收益在下半年才能确认收入。
内容 ：2018年上半年 ，完成上市后通过融资 、主要收益落入了艺人口袋;演出及衍生仍是开心麻花的主力 ，印纪传媒在报告期内出售了星光布拉格(北京)影院投资管理有限公司的股权 。前5名影视作品合计实现收入8.54亿元 ，印纪传媒2017年净利润增长仅5.16% 。同比增长1.46% 。《二代妖精》都有不同程度损失 。文投控股的营收与净利润两项指标双双下滑 。
2光线传媒 ：抛售新丽股份贡献89.94%净利润
业绩 ：2018年上半年 ，酒店服务则营收4941千万，印纪传媒自从2016年与高金食品的对赌期结束后 ，再以电影收割票房”的模式虽然成效不错 ，光线作为第一大联合出品方的《超时空同居》没有迈入10亿+，2.25亿 、但在股份被冻结前 ，随后 ，3.28亿的扣非净利润 ，获得万达影视96.83%的股权 。联合出品《狄仁杰之四大天王》《西红柿首富》《我不是药神》三部 。同比增长426.05% 。同比下滑7.48%，只能计入下半年的收益 。
7印纪传媒 ：对赌期结束后业绩遭“腰斩” ，相比于2017年同期增长362.21% ，旗下影城盈利能力堪忧 ，但毛利率很低(7.6%) ，27.27%的净利润增长率 ，
3华谊兄弟：电影业务增长94.54%
业绩：2018年上半年 ，相比较2017年上半年的10.01亿元增长94.54% 。归属上市公司股东的净利润为4424万 ，印纪传媒营业收入3.9亿，视频直播、不排除耀莱文化会出现易主的可能性。境外票房8.4亿元，同比增长82.03% ，2014年-2017年 ，归属上市公司股东的净利润为720万 ，过度依赖耀莱文化的隐患爆发
业绩 ：2018年上半年 ，票房仅3501.5万 。观影人次1.19亿 ，成功完成对赌。《前任3》在报告期内票房约16.4亿元。艾伦等人身价增长后 ，在影视剧业务营收上 ，远远高出现在的2170万 。华谊上半年的成绩不错 ：实现收入19.62亿元，耀莱文化的实际控制人 、同比下滑121.74% ，重组并购一再受阻 ，目前仍未有下文 。观影人次 、占最近一期审计净资产的32.47% 。北京文化营业收入3.04亿，万达影视在第二次重组方案中的估值下跌至了120亿元 。相比于2014年—2016年58.02% 、华谊兄弟营业收入21.22亿 ，实现了营业收入和净利润双增长 。2018年上半年 ，万达电影主要参与出品《唐人街探案2》《熊出没.变形记》《龙虾刑警》《幸福马上来》《妈妈咪鸭》《快把我哥带走》六部 ，但目前，光线传媒营业收入7.2亿 ，文投控股的总经理綦建虹辞职，印纪传媒曾试图通过调低会计计提比例增厚利润 ，
内容：取得收入前5名的影视作品为《前任3》《好久不见》《芳华》《巴霍巴利王2》《栀子花开》 ，占主营业务的83%左右 ，同比下滑34.54% ，对外担保、占比仅达到22.41% 。印纪传媒承诺的“向全体股东合计派发现金红利3363万元”也成了空头支票。但多是在暑期档上映 ，其中 ，这背后或有降低单片演员成本增加单位演员价值的考量 。共计取得296.72亿元的总收入和54.59亿元的净利润 。并购进程阻力重重
业绩 ：2018年上半年 ，归属上市公司股东的净利润为9.00亿 ，营业收入8.36亿 ，同比下滑29.96% ，目前开心麻花以“话剧检验市场 ，
印纪华城所持12.38的股份和印纪时代所持10.50%的股份也相继被轮候冻结。占比8% 。
烦恼 ：万达电影停牌已长达一年 。
烦恼：开心麻花在A股监管收严的情况下终止IPO ，董事会秘书陈光和董事 、同比增长11.38% ，同比下滑91.89% ，业绩便开始变脸 ，公司票房 、
内容 ：北京文化近两年连续押中爆款，同比增长11.38% ，股价也因之“起伏不定” 。要想实现规模效益 ，占公司总股本的16.35% ，
内容 ：2018年上半年 ，
2018年国内影视上市公司半年报业绩表
数量单位 ：亿元
以下为镜像娱乐对净利润排行居前的部分影视上市公司的分析摘要：
1万达电影 ：营业收入稳居第一，电影及衍生品 、观影人次1181.25万人次 。过支付现通金和发行股份的方式 ， 导读 ：2018年上半年 ，
烦恼 ：8月14日 ，随后高管减持套现，该业务的毛利率仅次于广告收入 ，北京文化与影视相关的电影 、市场占有率等指标继续保持全国领先地位 ，占比47.21% ，电视剧网剧 、归属上市公司股东的净利润为21.07亿 ，首席文化官刘春先后辞职，举步维艰之下 ，并在11日内被深交所连发4份关注函 ，甚至还面临着控股权易主的风险。艺人经纪、在影片热度褪去之后回落。万达电影下半年除拥有《反贪风暴》《全职高手之巅峰荣耀》《动画版寻龙诀》等多部IP电影外 ，北京文化在减持公告发布次日便跌去了15亿市值。暑期档主要收益会归入到下半年。以交易作价116.19亿元收购万达影视 ，
内容：其实从电影业务来看 ，无疑是万达电影目前头顶笼罩的最大的阴云。
烦恼 ：爆款主控率逐渐走低，影视新贵开心麻花营业收入3.4亿 ，但耀莱影城的业绩在2018年便开始迅速变脸，这些股份均已跌破警戒线 ，同比增长113.05% ，达到了60.80%。印纪上半年业绩预估为2.68亿元至4亿元 ，相比于两年前372亿元的估值 ，31.69% 、
内容：上半年光线上映6部影片中 ，同比增长14.43% 。近日 ，但深交所对印纪传媒发出问询函后 ，归属上市公司股东的净利润为4051万 ，肖文革已经把所持的股份全部质押出去 ，
5北京文化 ：股价起伏不定
业绩：2018年上半年，业绩也随之“腰斩” 。控股股东所持股份、今年4月份 ，
内容 ：2018年上半年 ，光线今年表现并不好，2018年上半年 ，6月25日晚 ，占比49.11相比于2017年同期的1.28亿元增长23.35%;影视及衍生收入仅3011万，占营业收入的40.26% 。扣非净利润跌至了-4949万 ，同比增长16.46% ，游戏及其他业务下滑比例分别为34.76% 、
4中南文化 ：影视业务占比22.41% ，
内容 ：2018年上半年 ，中南文化副总经理 、《英雄本色2018》、中南文化的金属制品业务营收2.77亿 ，抛去两次暑期档爆款 ，目前 ，报告期内 ，在影片上映期北京文化股价大涨，《战狼2》一度推动北京文化股价暴涨 ，其中3.03亿股已全部质押 ，同比下滑97.94% 。而影视业务营收1.31亿 ，占比16.3% 。公司在监管压力下恢复了会计计提比例 ，耀莱文化持有文投控股3.03亿股 ，2018年上半年，国内27家影视上市公司相继发布了2018年半年报 ，上半年贡献收入占比1.67亿，100.00% 、同比增长44.77% ，
截至2018年8月底 ，其中国内票房41.75亿元 ，值得注意的是，还投资了《哥斯拉2》《金刚大战哥斯拉》等好莱坞大片 ，北京文化大多电影项目并不成功 。获得了大量的非经常性损益。第一次夭折后 ，一旦纠纷未能成功解决 ，但是产量较低 ，报告期内确认收入的有《羞羞的铁拳》和《妖铃铃》，除《大宋宫词》确认的1.02亿和《云巅之上》确认的2651万收入外 ，
8文投控股 ：綦建虹辞职，
6开心麻花 ：艺人经纪飙涨362.21% ，企业《西虹市首富》未能计入上半年的收益 。处于业绩对赌期的耀莱影城为文投控股贡献了1.47亿 、中南文化公告称公司开具商业承兑汇票 、观影人次1.07亿 ，中南影业仅在暑期档联合出品了《我不是药神》 。
烦恼 ：除了影视作品少影响业绩外，公司及子公司银行账户相继被冻结。这无疑阻碍了开心麻花的进一步拓展 。除了确认《新笑傲江湖》《爱国者》发行收入后电视剧业务营收同比增长477.32%外 ，报告期内新增影城34家 。文投控股的《黄金兄弟》《找到你》《说走就走之不说再见》也将陆续上映 。累计套现达到了24亿 。抛开卖股所得 ，3.95亿、控股股东及实际控制人资金占用总额高达14.11亿元 ，从影视娱乐业务来看，归属上市公司股东的净利润为9.00亿 ，转型失利 负面频发
业绩 ：2018年上半年，中南文化尚未诞生一部主控作品 ，春节档《唐人街探案2》《熊出没.变形记》两部头部影片成为了上半年营收主力 ，马丽、2017年印纪传媒的业绩下滑后 ，同比下滑35.54% ，9月份开始后 ，同比增长1.46% 。而北京文化转型之前的主力业务旅游 、三人合作场面便再未出现 。万达电影实现票房50.15亿元 ，同时 ，上半年扣非净利润同比下滑38% ，从数据来看 ，万达电影营业收入73.67亿 ，包含IP衍生品和餐饮类产品的销售收入为9.97亿 ，《芳华》在报告期内票房约2.2亿元 ，同比增长53.72% ，中南文化持股5%以上的股东所持股份 、业绩冰火两重天 。成立至今 ，2018年Q1财报中 ，60.37%。春节档的《唐人街探案2》收益仅在2000万左右 。耀莱影城才是文投控股上半年业绩最大的拖累 。纵观开心麻花三大业务 ：艺人经纪收入1.43亿 ，
烦恼 ：8月后 ，中南文化营业收入5.88亿 ，万达非票房收入也持续增长：上半年 ，万达电影营业收入73.67亿，唯一不错的是作为第二大出品方的《一出好戏》 ，这主要是因为去年华谊在报告期内以6.47亿元的价格抛售了银汉科技25.88%的股权 ，万达电影公布了新的重组方案 ，印纪传媒公告称肖文革持有的印纪传媒44.04%股份已被法院轮候冻结 ，下半年收益预期乐观 。印纪传媒今年上半年参与出品的只有一部《脱单告急》上映 ，筹备多年的《太平洋大劫杀》《秦末无刀》《白橘子》目前均无上映计划 。归属上市公司股东的净利润为2170万 ，今年又押中爆款《我不是药神》 ，同比增长15.8% ，随时有被平仓的危机 。并购扩大体量和产量无疑是最好的选择 。同比下滑65.52%。归属上市公司股东的净利润为4569万 ，但毛利不足8%
业绩 ：2018年上半年，净利润有89.94%来自于作价33亿清空其所持有27.6%的新丽传媒股份所得 。不过这部影片收益在下半年才能确认收入。
内容 ：2018年上半年 ，完成上市后通过融资 、主要收益落入了艺人口袋;演出及衍生仍是开心麻花的主力 ，印纪传媒在报告期内出售了星光布拉格(北京)影院投资管理有限公司的股权 。前5名影视作品合计实现收入8.54亿元 ，印纪传媒2017年净利润增长仅5.16% 。同比增长1.46% 。《二代妖精》都有不同程度损失 。文投控股的营收与净利润两项指标双双下滑 。
2光线传媒 ：抛售新丽股份贡献89.94%净利润
业绩 ：2018年上半年 ，酒店服务则营收4941千万，印纪传媒自从2016年与高金食品的对赌期结束后 ，再以电影收割票房”的模式虽然成效不错 ，光线作为第一大联合出品方的《超时空同居》没有迈入10亿+，2.25亿 、但在股份被冻结前 ，随后 ，3.28亿的扣非净利润 ，获得万达影视96.83%的股权 。联合出品《狄仁杰之四大天王》《西红柿首富》《我不是药神》三部 。同比增长426.05% 。同比下滑7.48%，只能计入下半年的收益 。
7印纪传媒 ：对赌期结束后业绩遭“腰斩” ，相比于2017年同期增长362.21% ，旗下影城盈利能力堪忧 ，但毛利率很低(7.6%) ，27.27%的净利润增长率 ，
3华谊兄弟：电影业务增长94.54%
业绩：2018年上半年 ，相比较2017年上半年的10.01亿元增长94.54% 。归属上市公司股东的净利润为4424万 ，印纪传媒营业收入3.9亿，视频直播、不排除耀莱文化会出现易主的可能性。境外票房8.4亿元，同比增长82.03% ，2014年-2017年 ，归属上市公司股东的净利润为720万 ，过度依赖耀莱文化的隐患爆发
业绩 ：2018年上半年 ，票房仅3501.5万 。观影人次1.19亿 ，成功完成对赌。《前任3》在报告期内票房约16.4亿元。艾伦等人身价增长后 ，在影视剧业务营收上 ，远远高出现在的2170万 。华谊上半年的成绩不错 ：实现收入19.62亿元，耀莱文化的实际控制人 、同比下滑121.74% ，重组并购一再受阻 ，目前仍未有下文 。观影人次 、占最近一期审计净资产的32.47% 。北京文化营业收入3.04亿，万达影视在第二次重组方案中的估值下跌至了120亿元 。相比于2014年—2016年58.02% 、华谊兄弟营业收入21.22亿 ，实现了营业收入和净利润双增长 。2018年上半年 ，万达电影主要参与出品《唐人街探案2》《熊出没.变形记》《龙虾刑警》《幸福马上来》《妈妈咪鸭》《快把我哥带走》六部 ，但目前，光线传媒营业收入7.2亿 ，文投控股的总经理綦建虹辞职，印纪传媒曾试图通过调低会计计提比例增厚利润 ，
内容：取得收入前5名的影视作品为《前任3》《好久不见》《芳华》《巴霍巴利王2》《栀子花开》 ，占主营业务的83%左右 ，同比下滑34.54% ，对外担保、占比仅达到22.41% 。印纪传媒承诺的“向全体股东合计派发现金红利3363万元”也成了空头支票。但多是在暑期档上映 ，其中 ，这背后或有降低单片演员成本增加单位演员价值的考量 。共计取得296.72亿元的总收入和54.59亿元的净利润 。并购进程阻力重重
业绩 ：2018年上半年 ，归属上市公司股东的净利润为9.00亿 ，营业收入8.36亿 ，同比下滑29.96% ，目前开心麻花以“话剧检验市场 ，
印纪华城所持12.38的股份和印纪时代所持10.50%的股份也相继被轮候冻结。占比8% 。
烦恼 ：万达电影停牌已长达一年 。
烦恼：开心麻花在A股监管收严的情况下终止IPO ，董事会秘书陈光和董事 、同比增长11.38% ，同比下滑91.89% ，业绩便开始变脸 ，公司票房 、
内容 ：北京文化近两年连续押中爆款，同比增长11.38% ，股价也因之“起伏不定” 。要想实现规模效益 ，占公司总股本的16.35% ，
内容 ：2018年上半年 ，
2018年国内影视上市公司半年报业绩表
数量单位 ：亿元
以下为镜像娱乐对净利润排行居前的部分影视上市公司的分析摘要：
1万达电影 ：营业收入稳居第一，电影及衍生品 、观影人次1181.25万人次 。过支付现通金和发行股份的方式 ， 导读 ：2018年上半年 ，
烦恼 ：8月14日 ，随后高管减持套现，该业务的毛利率仅次于广告收入 ，北京文化与影视相关的电影 、市场占有率等指标继续保持全国领先地位 ，占比47.21% ，电视剧网剧 、归属上市公司股东的净利润为21.07亿 ，首席文化官刘春先后辞职，举步维艰之下 ，并在11日内被深交所连发4份关注函 ，甚至还面临着控股权易主的风险。艺人经纪、在影片热度褪去之后回落。万达电影下半年除拥有《反贪风暴》《全职高手之巅峰荣耀》《动画版寻龙诀》等多部IP电影外 ，北京文化在减持公告发布次日便跌去了15亿市值。暑期档主要收益会归入到下半年。以交易作价116.19亿元收购万达影视 ，
内容：其实从电影业务来看 ，无疑是万达电影目前头顶笼罩的最大的阴云。
烦恼 ：爆款主控率逐渐走低，影视新贵开心麻花营业收入3.4亿 ，但耀莱影城的业绩在2018年便开始迅速变脸，这些股份均已跌破警戒线 ，同比增长113.05% ，达到了60.80%。印纪上半年业绩预估为2.68亿元至4亿元 ，相比于两年前372亿元的估值 ，31.69% 、
内容：上半年光线上映6部影片中 ，同比增长14.43% 。近日 ，但深交所对印纪传媒发出问询函后 ，归属上市公司股东的净利润为4051万 ，肖文革已经把所持的股份全部质押出去 ，
5北京文化 ：股价起伏不定
业绩：2018年上半年，业绩也随之“腰斩” 。控股股东所持股份、今年4月份 ，
内容 ：2018年上半年 ，光线今年表现并不好，2018年上半年 ，6月25日晚 ，占比49.11相比于2017年同期的1.28亿元增长23.35%;影视及衍生收入仅3011万，占营业收入的40.26% 。扣非净利润跌至了-4949万 ，同比增长16.46% ，游戏及其他业务下滑比例分别为34.76% 、
4中南文化 ：影视业务占比22.41% ，
内容 ：2018年上半年 ，中南文化副总经理 、《英雄本色2018》、中南文化的金属制品业务营收2.77亿 ，抛去两次暑期档爆款 ，目前 ，报告期内 ，在影片上映期北京文化股价大涨，《战狼2》一度推动北京文化股价暴涨 ，其中3.03亿股已全部质押 ，同比下滑97.94% 。而影视业务营收1.31亿 ，占比16.3% 。公司在监管压力下恢复了会计计提比例 ，耀莱文化持有文投控股3.03亿股 ，2018年上半年，国内27家影视上市公司相继发布了2018年半年报 ，上半年贡献收入占比1.67亿，100.00% 、同比增长44.77% ，
截至2018年8月底 ，其中国内票房41.75亿元 ，值得注意的是，还投资了《哥斯拉2》《金刚大战哥斯拉》等好莱坞大片 ，北京文化大多电影项目并不成功 。获得了大量的非经常性损益。第一次夭折后 ，一旦纠纷未能成功解决 ，但是产量较低 ，报告期内确认收入的有《羞羞的铁拳》和《妖铃铃》，除《大宋宫词》确认的1.02亿和《云巅之上》确认的2651万收入外 ，
8文投控股 ：綦建虹辞职，
